Perspectiva Inmobiliaria Global
Noviembre 2022

Señales de cautela evidentes en los mercados de usuarios y de capitales 

Los vientos económicos en contra se fortalecieron en el tercer trimestre y se espera que varias economías importantes caigan en recesión en los próximos meses. Sin embargo, a algunos países, como los exportadores de materias primas, les está yendo mucho mejor, lo que refleja una desaceleración desigual. A nivel mundial, la inflación ha seguido aumentando. Los bancos centrales continúan actuando agresivamente para combatir esto con más aumentos de tasas anticipados en 2023. Esto se está filtrando a través de una mayor incertidumbre y está pesando sobre el sentimiento. Los ocupantes ahora están empezando a tener un enfoque más cauteloso con el alargamiento de los procesos de toma de decisiones y, en algunos casos, la reducción de los requisitos. En los mercados de capitales, la confianza de los inversores y los volúmenes de transacciones se han debilitado a medida que estos vientos en contra se filtran hacia la actividad.

Una desaceleración del impulso se está haciendo evidente en el mercado de oficinas. El arrendamiento global de oficinas disminuyó un 5% durante el 3T respecto al trimestre anterior, aunque la actividad se mantiene por encima del tercer trimestre de 2021. Además, la absorción neta siguió siendo positiva, pero un 31% menor durante el año. En el sector logístico, la demanda se mantuvo resistente, pero ha bajado de los niveles máximos en las tres regiones, con una absorción restringida por la falta de espacio disponible en muchos mercados. El crecimiento de las ventas minoristas globales se suavizó en el 3T a medida que la contracción de los ingresos reales afecta la actividad del consumidor, y es probable que esto se filtre a una actividad minorista más restringida.

Monitor Global de la Salud Inmobiliaria

Medidas de volatilidad elevadas y que pesan sobre el sentimiento de los inversores

Los prolongados desafíos planteados por la economía actual, la política monetaria y la geopolítica están afectando el sentimiento y la suscripción de los inversores. La volatilidad se ha extendido a la moneda y la cobertura, que están desempeñando un papel más importante en la economía mundial y en la configuración de la actividad del mercado. Estos factores están respaldando una perspectiva más incierta, lo que desencadena una toma de decisiones más cautelosa y retrasada e introduce restricciones de capital para más participantes en el mercado. Como resultado, la liquidez en los mercados se debilitó aún más durante el 3T, y el descubrimiento de precios está afectando las condiciones del mercado de inversión. En el entorno actual, hay un enfoque elevado en la estrategia de la cartera, ya que los activos se ponen a prueba por la volatilidad del mercado, y los gestores oportunistas y algunos de sus inversores anticipan que la dislocación dará lugar a oportunidades de inversión.

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