Cómo los bienes raíces están considerando los eventos climáticos extremos

El foco en el riesgo financiero está aumentando a medida que los patrones climáticos se vuelven más intensos e impredecibles

A medida que las sequías, las inundaciones, los incendios forestales y las olas de calor se vuelven más frecuentes y extremas, los inversores inmobiliarios están teniendo cada vez más en cuenta el riesgo climático.

El clima extremo le costó a las economías más de US$ 3 billones entre 2010 y 2020, según el corredor de seguros Aon.

En los Estados Unidos, los eventos climáticos que causan al menos US$ 1 mil millones en daños se han cuadruplicado en las últimas cuatro décadas, muestran datos de la Administración Nacional Oceánica y Atmosférica del país.

En Asia, hasta 15 millones de personas en siete ciudades podrían verse afectadas por el aumento del nivel del mar y las inundaciones costeras para 2030, según Greenpeace East Asia.

Como advierte la reciente revisión del Panel Intergubernamental de la ONU sobre el Cambio Climático y las consecuencias de los cambios en los patrones climáticos se vuelven más claras, la industria inmobiliaria está despertando a lo que esto significa para los edificios existentes y futuros.

Alrededor del 78 por ciento de los inversores encuestados en la investigación Descarbonización del Entorno Construido de JLL identificaron el riesgo climático como un riesgo financiero. Los inversionistas y desarrolladores de bienes raíces están considerando cada vez más los factores de riesgo climático al decidir dónde comprar o construir, según un estudio conjunto de 2020 realizado por Heitman y el Urban Land Institute.

"Creo que miraremos hacia atrás en 2020 como el punto de inflexión, catapultando el riesgo climático en la conciencia general, con el aumento persistente de eventos climáticos extremos como las olas de calor récord que se extienden por el noroeste de los Estados Unidos y Canadá o las tormentas de nieve en Texas, lo que hace que sea más difícil de negar", dice Lori Mabardi, directora de investigación de ESG en JLL.

"El deseo de entender los riesgos y peligros climáticos y cómo pueden afectar una cartera o activo aumenta cada día”.

Modelado más detallado

La tarea de evaluar las carteras de bienes raíces y modelar los riesgos futuros está mejorando a medida que surgen más herramientas rápidamente.

El Servicio Climático, que trabaja para integrar el riesgo climático en la toma de decisiones, ofrece proyecciones de modelos climáticos revisadas por pares que tienen en cuenta la ubicación, la gravedad y el momento de los riesgos relacionados con el clima. El servicio proporciona cifras de valor en riesgo financiero frente a una serie de riesgos climáticos físicos y de transición.

El modelo de valor climático en riesgo (Climate VaR) de Bienes Raíces de MSCI evalúa cómo la naturaleza y la magnitud de los riesgos físicos difieren entre los activos y las carteras.

"Los inversores pueden ver, por ejemplo, las posibles implicaciones financieras del aumento del nivel del mar o las temperaturas extremas, entre otros riesgos climáticos físicos", dice Annabelle Harris, consultora senior y líder técnico de riesgos climáticos en el equipo de Servicios de Sustentabilidad de JLL. "Los eventos climáticos físicos ya se están experimentando y afectan los valores de los activos, lo que lleva a los inversores a comenzar a adoptar una visión más a largo plazo del riesgo.

"Las implicaciones directas sobre las valoraciones de los edificios vulnerables se están haciendo cada vez más claras”.

Si bien valorar con precisión los bienes raíces en las áreas afectadas es complejo, el impacto financiero del cambio climático está comenzando a mostrarse. En los Estados Unidos, los bienes raíces expuestos al aumento del nivel del mar se venden con un descuento del 7 por ciento con respecto a propiedades similares pero mejor protegidas, según un estudio de 2018 de la Universidad Estatal de Pensilvania y la Universidad de Colorado en Boulder.

Y la herramienta FloodFactor de la First Street Foundation mostró en 2018 que las casas en ocho estados a lo largo de la costa este de los Estados Unidos han perdido un total de US$ 14,1 mil millones en valor debido a las inundaciones por el aumento del nivel del mar desde 2005.

Estar preparados

La respuesta de los gobiernos locales y nacionales será un factor crucial para determinar el impacto financiero del cambio climático.

Se prevé que los daños causados por las inundaciones, las tormentas y el aumento de las temperaturas costarán a la ciudad británica de Glasgow alrededor de £400 millones (US$ 553 millones) al año y harán que la ciudad escocesa sea tan cálida como Londres para 2050, según la coalición Climate Ready Clyde.

Algunas ciudades están en mayor riesgo que otras, según el Informe de Sustentabilidad Global 2020 de JLL, y se están tomando medidas a largo plazo. Singapur ha comprometido S$100 mil millones (US$ 73 mil millones de dólares) durante 100 años para preparar a la nación para los peores niveles de inundación, mientras que la ciudad de Miami ha nombrado recientemente a su primer jefe de calor, ya que el Cuerpo de Ingenieros del Ejército de los Estados Unidos propone un malecón para protegerla de las mareas de tormenta.

Aunque estos movimientos son buenas noticias para los inversores, solo marcan el comienzo de lo que hay que hacer a nivel de la ciudad.

"Los inversores deben saber que la infraestructura que rodea a sus activos es resiliente", dice Jeremy Kelly, director de investigación global de JLL. "Por lo tanto, la inversión continua por parte de las ciudades es vital para abordar lo que se ha convertido en una consecuencia costosa del calentamiento global. Las ciudades necesitan mostrar a la industria de bienes raíces que están organizadas y listas para eventos climáticos extremos”.

Pero actualmente son los inversores más progresistas en el clima los que se toman más en serio los riesgos climáticos extremos, dice Mabardi.

Con el Grupo de Trabajo sobre Revelaciones Financieras relacionadas con el Clima, otros mandatos regulatorios y la creación de impulso en torno a este tema crítico, es probable que más y más inversores y actores de la industria sigan rápidamente su ejemplo, concluye.